内容速览 受伊朗战事、美国征收 50% 关税、主要供应商停产三重因素影响，汽车行业遭遇铝材短缺，成本大幅飙升。 在得克萨斯州经营福特经销商门店的山姆・帕克看来，福特 F-150 及超级重载系列皮卡不仅是主力车型，更是他生意的根基。他在达拉斯 - 沃斯堡地区拥有四家门店，如今却倍感焦虑。 席卷整个汽车行业的铝材短缺，导致帕克的皮卡货源紧张。目前他门店的 F-150 库存仅够维持约 42 天销量，而正常常备库存可支撑 60 天。他表示：“我们希望能有更多现车。” 帕克十分担心夏季销售旺季车源不足。他直言：未来 90 天将是最关键的时期。 皮卡缺货的核心原因，是制造车身的铝材供应紧缺、价格较往年大幅走高。铝材重量轻于钢材且强度不减，车企普遍用它来提升车辆燃油经济性与能效，如今已成为汽车制造的关键原材料。 金属市场咨询机构 CRU 数据显示，去年北美汽车行业铝材消费量达 370 万吨，较 2020 年增长近 30%。 近期，伊朗局势推高铝价、美国征收 50% 进口关税、再叠加大型供应商停产，多重压力让车企陷入困境。 电动汽车厂商里维安首席执行官 RJ・斯卡林奇在上周财报电话会议上表示：金属成本尤其是铝材价格，已成为我们重点关注的难题。 美国本土冶炼厂原生铝价格同比涨幅近 90%。伊朗战事间接阻断波斯湾国家铝材运输，而波斯湾供应占美国铝材消费量约五分之一，进一步加剧供给紧张。 美国铝材高度依赖进口原生铝，主要来自加拿大；但无论进口来源地在哪，车企及采购方都需承担关税成本。标普全球能源数据显示：全球铝价约每吨 3500 美元，叠加关税及物流费用后，美国市场价格升至每吨 6100 美元，而去年同期仅为 3220 美元。 福特受冲击最为严重。这家总部位于密歇根州迪尔伯恩的车企，早在 2014 年就将全美销量冠军 F-150 的车身从钢材全面换成铝材。 当时福特与其他车企面临联邦日益严苛的燃油经济性法规。搭配更小、能效更高的发动机，全铝车身版 F-150 燃油经济性较上代车型提升 5% 至 29%，福特也一跃成为汽车行业最大铝材采购方。 时隔十年，这一布局如今反倒成了福特的负担。再加上去年秋季其位于纽约上州的核心铝材供应商工厂多次起火停产，对福特业绩造成重创，去年调整后利润因此减少 20 亿美元。 福特高管在本周财报电话会议上透露，受铝材涨价影响，公司今年大宗商品成本预期从 10 亿美元翻倍至 20 亿美元。 汽车行业研究机构 Motor Intelligence 数据：福特今年一季度 F 系列皮卡销量约 16 万辆，去年同期为 19 万辆。 福特表示，计划今年在去年减产基础上增产 15 万辆皮卡，弥补铝材工厂停产带来的产能缺口。 汽车预测解决方案咨询公司副总裁萨姆・菲奥拉尼称：福特对铝材成本的敞口远高于其他任何车企。 福特透露，纽约奥斯威戈工厂的铝轧生产线预计本月重启；其供应商诺贝丽斯此前原定 6 月底复产。无论何时复工，都将是渐进式复产，无法立刻补足供应缺口。 福特首席运营官库马尔・加尔霍特拉对行业分析师表示：“一旦供应再有波动，我们已有应急预案。公司备有额外铝材货源，确保整车工厂生产计划不中断。” 据知情人士透露，福特近期已向特朗普政府申请暂时豁免 50% 铝材进口关税，直至奥斯威戈工厂全面恢复产能，但政府方面目前并未松口。 美国最大汽车钢材供应商负责人在 4 月表示，当前局势正倒逼车企重新审视对铝材的依赖。克利夫兰克里夫斯钢铁公司首席执行官洛伦索・贡萨尔维斯称：从未见过如今这种以钢材替代铝材的行业趋势。 不过也有业内人士认为，即便拜登时代严苛的燃油经济性法规有所放宽，车企也不会大规模从铝材回归钢材。同为汽车铝材供应商的钢铁动力公司首席执行官马克・米利特表示：“这种大规模逆转不会出现。” 他解释，把原本生产铝制零部件的产线重新改造、工程重新设计以适配钢材，成本高昂且耗时漫长。 分析师菲奥拉尼也认同这一观点，尤其对福特而言：“这款车型从研发之初就围绕铝材设计，想要改动车身结构难度极大。”责任编辑：郭明煜
减少10%至2025年的550亿人民币，同时宣派中期股息每股0.28元人民币，同比上升14.5%，派息率为60%，同比上升5基点。责任编辑：史丽君
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